Suur võrdlus. Kuhu täna lühiajaliselt paigutada kontol seisev raha.
Kuni 2022. ja 2023. aastani võisime rääkida intressimäärade tõusust, kuid umbes 2024. aasta algusest on need olnud hoopis langustrendis. Seetõttu on raha kontol hoidmine muutunud järjest vähem atraktiivseks. Selles postituses vaatame üle hetke olukorra turul ja võrdleme erinevaid võimalusi, kuhu kontol seisvat raha lühiajaliselt paigutada, et teenida võimalikult suurt tulu.
Olgu see raha, mis on planeeritud mõneks suuremaks kulutuseks, osa meelerahufondist või lihtsalt vabad vahendid, mis ootavad paremaid investeerimisvõimalusi – kõigis neis olukordades tahame, et raha oleks võimalikult likviidne ja riskid lähedased nullile. Seetõttu kaalume kolme varianti, mille puhul on kas riiklik garantii olemas või on raha kaotamise risk väga madal: tähtajaline hoius, nõudmiseni hoius, samuti valitsuse võlakirjad ja rahaturufondid.
Postituses kasutatud intressimäärad on kajastatud esimese aprilli seisuga. Enne raha paigutamise otsuse tegemist tasub kõik tingimused ja intressimäärad ise üle kontrollida, sest need võivad muutuda igal hetkel.
Tähtajaline hoius
Tähtajaliselt pangas hoiustatud raha toob enamasti kindla intressi, mida arvestatakse ja makstakse välja kas kord kuus või kord aastas, olenevalt lepingutingimustest. Kui hoiuse leping lõpetatakse enne tähtaega, ei maksa pank enamasti kogunenud intressi. Lisaks võib pangal olla õigus keelduda lepingu lõpetamisest ja/või nõuda tekkinud kulude või kahjude hüvitamist. Kui hoiustajaks on eraisik, kes ei kasuta investeerimiskontot, peab pank väljamakstavatelt intressidelt kinni tulumaksu. Hoiused on riiklikult tagatud 100 000 euro ulatuses iga panga kohta.
Hetkel kehtivad intressimäärad (kuni 12 kuulise hoiuse eest):
Holm Pank1: 2,7% kuni 2,95% (min. periood 3 kuud)
LHV Pank2: 1,75% kuni 2,25%
Inbank3: 2,65% kuni 2,9% (min. periood 3 kuud)
Coop Pank4: 2,05% kuni 2,3%
Bigbank5: 2,25% kuni 2,7%
Swedbank6: 2,0% kuni 2,25%
SEB7: 2,05% kuni 2,3%
Luminor8: 2% kuni 2,3% (min. periood 3 kuud)
(Uuendatud: 01.04.2025)
Nõudmiseni hoius ja sarnased tooted
Nõudmiseni hoiuse on teiste sõnadega arvelduskontol või kogumishoiusel olev raha. Intressi arvestatakse iga päeva eest. Kogunenud intress kantakse kontole üldjuhul uue kuu alguses. Juhul kui tegu on eraisikuga ja ei kasutata investeerimiskontot, peab pank intressi väljamaksetelt kinni tulumaksu. Riiklikult tagatud 100 000 euro ulatuses iga panga kohta.
Varad Wise ja Lightyear’i käes on tagatud 20 000 € ulatuses, kuna tegu on investeerimisasutustega. Sellised asutused peavad hoidma klientide raha enda varadest eraldi, seega ettevõtte enda pankrot ei tohiks klientide vara mõjutada.
Hetkel kehtivad intressimäärad (EUR)
Bigbank Säästuhoius / Kogumishoius9: 2,75% (Intressimäär kehtib esialgu kuni aprilli lõpuni)
Lightyear10: 1,25% NB! Intressi teenimiseks ei ole ettevõtte konto puhul LEI kood vajalik!
Interactive Brokers11: 1,974% Intressi makstakse alles 10 000 € ületavalt osalt ning alla 100 000 $ konto netoväärtuse korral vähendatakse intressi protsenti proportsionaalselt.
Swedbank Rahakoguja toode12: 2,0% (mõeldud eraisikutele)
LHV kogumiskonto 13: 2,0% (mõeldud eraisikutele ja tulumaksu saab edasi lükata läbi investeerimiskonto süsteemi).
LHV14: 0,1%
LHV AU klient: 1%
(Uuendatud: 01.04.2025)
Rahaturufondid
Rahaturufond on investeerimisfondi liik, mis investeerib kvaliteetsetesse, lühiajalistesse võlainstrumentidesse, sularahasse ja raha ekvivalentidesse. Tänu sellele pakub rahaturufond stabiilsust ja likviidsust ning üldjuhul panga säästu- või nõudmiseni hoiusest kõrgemat tootlust. Samas, kui pangas hoitavad intressitooted on riiklikult tagatud, siis rahaturufond seda ei ole – seega on tegu veidi riskantsema raha paigutusega, kuigi tõenäosus raha kaotada on madal.
Loe rahaturufondidest täpsemalt:
Kui varem puudus jaeinvestoril võimalus rahatrufondidesse investeerida, siis tänu Lightyeari’le ja Wise’le on see nüüd võimalik. Rahaturufondide puhul samas tuleb silmas pidada seda, et ka nemad reageerivad intressimuutustele suhteliselt kiiresti. See on tõusvate intressidega keskkonnas positiivne omadus aga langeval turul pigem negatiivne.
Valitsuse võlakirjad
Kolmas variant kuhu raha lühiajaliselt paigutada on riikide, sh. USA lühiajalised valitsuse võlakirjad. USA’s on pakutavaid võlakirja tüüpe kolm, aga praegu vaatame põhjalikumalt ainult ühte neist - T-Bill, mis on lühiajaline ehk kuni 52 nädala pikkune.
T-Bill - Lühiajaline USA valitsuse võlakiri. Tavaliselt 4 kuni 52 nädala pikkune. Võlakirja eest intressi ei maksta, aga võlakirju müüakse allahindlusega ning aegumisel makstakse tagasi kogu nimiväärtus. Ostu hinna ja tagasi makstud nimiväärtuse vahe ongi teenitud tulu.
Mulle ainuke teadaolev ja praktikas kasutatav võimalus lühiajaliselt USA valitsuse võlakirjadesse investeerimiseks on osta võlakirju Interactive Brokersi vahendusel järelturult. Praktikas näeb see välja suhteliselt sama nagu aktsiate ostmine. Silmas tuleb ainult pidada seda, et tehingutasud on suuremad (ca. 5-7.5 dollarit tehingu kohta), seega on minu hinnangul mõistlikud tehingu suurused alates ca. 5000 dollarist. Selliselt jaguneb tehingutasu mitme võlakirja vahel ära. Võlakirjade enda hinnad on pisut alla 1000 dollari.
Postituse kirjutamise hetkel oli võimalik USA võlakirjadesse investeerides saada 4% - 4.28% tootlust, olenevalt võlakirjade lunastamise tähtajast
Teine alternatiivne võimalus raha paigutamiseks on osta järelturult Eesti Vabariigi võlakirju. Kuigi antud võlakiri maksab 3,3% intressi, on tegu järelturu tehinguga, kus võlakiri kaupleb hetkel preemiaga. See tähendab, et järelturult ostes on võlakirja tegelik tootlus kupongimäärast madalam. Portfellow arvutuste kohaselt on täna järelturult võlakirja ostes tulusus umbes 2,4% (teenustasusid mitte arvestades ja eeldusel et võlakirja hoitakse lõpuni ning intressid reinvesteeritakse sama tulususega).
Kokkuvõte
Arvestades, et intressimäärad on alates 2024. aasta algusest langustrendis ja tõenäoliselt jätkavad sellel kursil, tasub raha lühiajalisel paigutamisel keskenduda likviidsusele, maksimaalsele tootlusele ja võimalikult madalale riskile. Samas tuleb arvestada, et enamik paigutusvõimalusi (v.a tähtajaline hoius) reageerivad turu muutustele kiiresti – see tähendab, et intressimäärade langus jõuab nendeni üsna pea.
💡 Kui sul on selge plaan raha kasutada 3–12 kuu jooksul ning soovid kindlat tootlust:
👉 Tähtajaline hoius
Sobib, kui tead täpselt, et selle ajavahemiku jooksul raha ei ole vaja likviidselt kasutada.
Intress on fikseeritud kogu hoiuperioodiks – sobib hästi langevate intresside keskkonnas.
Riiklik garantii 100 000 € ulatuses ühe panga kohta.
Miinuseks on madal paindlikkus: katkestamisel võib kaotada kogu intressi.
Eelistus: Vali kõrgema intressimääraga pank, näiteks Holm Pank või Inbank.
💡 Kui vajad riiklikku garantiid ja sul võib tekkida vajadus raha igal hetkel kasutada, aga soovid siiski teenida tootlust:
👉 Nõudmiseni hoius / kogumiskonto
Sobib meelerahufondiks või ootamatute kulutuste katteks.
Väiksem, kuid garanteeritud tootlus, mida arvestatakse päeva täpsusega.
Raha on igal ajal kättesaadav.
Riiklik garantii pangakontodele, investeerimisplatvormide puhul piiratud kaitse (nt Lightyear, Wise – kuni 20 000 €).
Reageerib intressimäära muutustele üsna kiiresti.
Eelistus: Bigbanki Säästuhoius / Kogumishoius (2.75%).
💡 Kui oled nõus võtma veidi suurema riski lootuses saada kõrgemat tootlust, kuid soovid siiski kõrget likviidsust:
👉 Rahaturufondid
Sobivad lühiajalistele vabadele vahenditele, mille puhul ei ole täpset kasutusaega teada.
Reageerivad kiiresti turu liikumisele – seega praeguses langevas keskkonnas võib tootlus hakata kiiresti langema.
Ei ole riiklikult tagatud, kuid risk on siiski madal.
Eelistus: Lightyeari kaudu (2,53% APY).
💡 Kui otsid stabiilsust ja oled valmis hoidma raha vähemalt mõne kuu vältel:
👉 USA või Eesti valitsuse võlakirjad
USA T-Bill’id sobivad hästi lühiajaliseks rahapaigutuseks langevate intressimäärade keskkonnas, sest nende tootlus fikseeritakse ostuhetkel.
Eesti võlakirjad võivad tunduda atraktiivsed, kuid järelturult ostes tootlus tihti madalam kui reklaamitud kupongimäär.
Investeerimiseks sobivad paremini summad alates 5000 dollarist, arvestades tehingutasusid.
Eelistus: Osta USA T-Bill’e Interactive Brokersi kaudu, kui soovid kõrgemat tootlust ja oled nõus väiksema likviidsusega ning valuutakursi riskiga.
Holm Pank - https://www.holmbank.ee/et/ariklient/hoius-ettevotetele
LHV Pank hoius https://www.lhv.ee/et/tahtajaline-hoius
Inbank - https://inbank.ee/hoius
Coop Pank - https://www.cooppank.ee/hoius
Bigbank - https://www.bigbank.ee/hoiused/
Swedbank - https://www.swedbank.ee/private/investor/deposits/term?language=EST
SEB - https://www.seb.ee/hoiuste-intressimaarad#euro-eur
Luminor - https://luminor.ee/intressi-ja-viivisemaarad?static=true#hoiused
Bigbank - https://www.bigbank.ee/kogumishoius/ ja https://www.bigbank.ee/saastuhoius/
Lightyear - https://golightyear.com/eu/pricing
Interactive Brokers - https://www.interactivebrokers.ie/en/accounts/fees/pricing-interest-rates.php
Swedbank Rahakoguja - https://www.swedbank.ee/private/investor/deposits/easySaver
LHV kogumiskonto - https://www.lhv.ee/kogumiskonto
LHV hinnakiri - https://www.lhv.ee/et/hinnakiri
Lightyear - https://lightyear.com/en-ee/money-market-funds
Wise - https://wise.com/ee/interest/